3月14日，睿郡钞票伙东谈主、磋磨总监董承非在2026年策略调换会上发表主题演讲。
投资功课本整理了重点如下：
1、智能汽车粗略率会像智高手机样，成为门好营业。算作AI在物理天下的个哄骗，它有很强的技艺延展。要是咱们押注正确，投资的不仅是车企，是将来的AI企业。将来的头部企业，定是披着汽车外套的AI公司。
2、地产的春天什么时候来，还不折服。
不外，行业调养幅度不小，战略早已转向，信赖复苏总会来，仅仅时候问题。
总体来说，地产的量价齐在底部，仅仅回转时候未知，属于投资中的“期权”。地产股风险文牍（自带杠杆，对判断精度要求），凹凸游产业链则是中等风险中等文牍，中和。
3、主题投资在A股有着悠久历史和东谈主气，短期果显耀。
但此次AI海浪，我对效能偏乐不雅。因为：
市集灵通包容，企业实力强。此次AI海浪主要麇集在中好意思，咱们的技艺没逾期太多，有契机收拢。
回来历史莆田钢绞线规格，2000年互联网海浪没跑出简直的好公司，2013-2015年移动互联网跑出了两。此次AI海浪，我合计跑出来的企业会多。
以下是投资功课本课代表（微信ID：touzizuoyeben）整理的精华本色，共享给大：
智能汽车粗略率会成为门好营业今上帝要聊三个话题：汽车智能化和地产产业链和当下市集。
天津市瑞通预应力钢绞线有限公司，汽车智能化带来的契机。我想答复个中枢问题：蓝本汽车行业不算好营业，智能化之后，能不可形成好营业？
目前智能汽车有点像2008、2009年的黑莓手机，固然叫智高手机，但和今天的没法比。将来行业麇集度折服会进步，不会像目前这样漫步，玩会大幅减少。
我的判断有四点：
AI的初学哄骗：汽车智能化是AI在物理天下的个哄骗。因为它有明确步骤（在固定区域、慑服交规、只可前后傍边移动），比东谈主形机器东谈主容易达成。要是不信L4自动驾驶能成，就别信东谈主形机器东谈主。
中枢是软件和生态：当东谈主毋庸开车，车就成了移动空间，用户体验全看软件和生态。不同的体验差距会拉得高出大，产物各别化彰着。
行业洗加快：这个流程会荼毒洗。有才调的企业像苹果样，用改造产物引发需求。不缺消奋勉，缺的是让东谈主目下亮的产物，好产物然有市集。改造者能拿到溢价息兵话权，反之则会堕入依赖别东谈主的恶轮回。
赢利方式变了：要是智能汽车能像秀司机样提供升值劳动，滥用者折服称心买单。将来车可能不是次买，车企能从车辆普通使用中合手续赢利。
句话总结：智能汽车粗略率会像智高手机样莆田钢绞线规格，成为门好营业。
何况，算作AI在物理天下的个哄骗，它有很强的技艺延展。要是咱们押注正确，投资的不仅是车企，是将来的AI企业。将来的头部企业，定是披着汽车外套的AI公司。特斯拉一经了样，我信赖也会走到这步。
地产的量价齐在底部，仅仅回转时候未知，投资地产股属于风险文牍二，地产及地产产业链。目前房价跌到定水平，加上自如的房钱，对投资者来说，预应力钢绞线即使只好点利息差，也能达成资本套利。要是房价再有高潮预期，就会刺激投资需求，是以房价有了定扶持。但地产的春天什么时候来，还不折服。
不外，行业调养幅度不小，战略早已转向，信赖复苏总会来，仅仅时候问题。
要是地产复苏，有两个投资想路：
径直买地产股：逻辑开拓，弹簧压得越久，可能越大。不错参考好意思国的霍顿地产，从低谷的9亿好意思金涨到400多亿。
买地产凹凸游产业链：新址销量下落，但新址加二手房的市集举座企稳。买房后就有装修需求，会带动建材等行业发展。目前建材行业的收入和利润已开动企稳，像石膏板、涂料等齐在加价。
经过多年洗，好多企业退出，竞争进度下落。存活的企业欠债可控，分成意愿强，不少企业的分成率一经过银行定存利率2～3个点，地产企业有可能剩者为。
总的来说，地产的量价齐在底部，仅仅回转时候未知，属于投资中的“期权”。地产股风险文牍（自带杠杆，对判断精度要求），凹凸游产业链则是中等风险中等文牍，中和。
主题投资短期果显耀，此次AI海浪，跑出来的企业会多三，对刻下A股市集的想考，咱们的标题是“昔日牛股今何在？”
“9·24”之后，指数涨了40多，股价翻倍的公司近1600。咱们也复盘了2000年互联网海浪和2015年移动互联网海浪。通过不雅察这些数据，我发现主题投资在A股有着悠久历史和东谈主气，短期果显耀。
目前加上AI和量化资金，流程被大幅加快，当年两年走完的行情，目前个月就能走完。
从咱们睿郡的角度，咱们不擅长主题投资，要是这种立场所手续，咱们的推崇可能会慢些，请大原谅。
但此次AI海浪，我对效能偏乐不雅。因为：
市集灵通包容，企业实力强。此次AI海浪主要麇集在中好意思，咱们的技艺没逾期太多，有契机收拢。
回来历史，2000年互联网海浪没跑出简直的好公司，2013-2015年移动互联网跑出了两。此次AI海浪，我合计跑出来的企业会多。
起原：投资功课本Pro 作家丽
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