商洛锚索厂家 东吴证券：给以开勒股份买入评

东吴证券股份有限公司紫敬近期对开勒股份进行运筹帷幄并发布了运筹帷幄诠释《2025年报&2026季报点评：转型期事迹承压，布局端制造》，给以开勒股份买入评。

开勒股份(301070)

投资重点

事件：公司发布2025年年报和2026年季报商洛锚索厂家，公司2025年营收2.77亿元，同比减少16.46；杀青归母净利润-0.01亿元，同比增长88.35。2026Q1公司营收3724万元，同比下落1.78；归母净利润损失708万元，同比下落37，低于阛阓预期。

转型期事迹短期承压：公司2025年HVLS电扇业务收入2.11亿元，占营收76.10，虽同比下滑13.81，但8.2米智能电扇量产及物联网双模截止工夫强化议价才调，加强化布局，2025年境外收入达8706万元，同比增长12.79，毛利率达43.36。公司2025年不竭AI+业务转型，削弱工营业储能业务，短期事迹承压。

布局光通讯和半体中枢硬件等端制造：公司通过产业基金计策投资上海孛璞半体、光之神科技等企业，切入半体中枢硬件与端电子元器件产业链。其中，上海孛璞半体注于光通讯域硅光子工夫的研发与产业化，杭州光之神科技聚焦通讯域小尺寸电感的研发与坐褥，双分袂障翳光通讯中枢工夫与中枢元器件次序。通过上述布局，公司在光通讯域变成了相应的工夫储备与产业资源蓄积，为进端智能制造转型提供了有劲复古。2026年4月，钢绞线厂家公司发布对于签署《收购意向公约》的领导公告，拟通过向福建威泰想光电有限公司增资及现款收购其部分鼓动的股权，赢得方向公司不低于51的股权。本次交游完成后，威泰想光电将成为公司控股子公司。威泰想光电中枢居品涵盖光学棱镜、光学偏振片、光学透镜、光学滤光片、分束器、波片以及镜头组件等，平凡欺诈于光通讯、机器视觉、工业激光、生物医学等多个域，其中光模块等光通讯为其已往业务增长向。

AI欺诈杀青营业化落地：公司通过控股孙公司豫资开勒切入贤达政务与医疗场景，“言已往”政务公文系统中标多地政府名堂，“汇智灵曦”医疗大模子已落地三甲病院及省科研机构，变成可复制处理案AI转型从研发迈向领域化欺诈。

盈利预测与投资评：考虑公司转型期抓续加大插足，咱们将公司2026-2027年EPS预测由0.79/1.19元调遣至0.38/0.58元，预测2028年EPS为0.87元，开勒股份是国内HVLS电扇军企业，AI欺诈已往可期，公司拟收购光通讯产业链方向威泰想光电，咱们看好公司转型端制造，若阐发成功已往事迹有望增，保管“买入”评。

风险领导：政策进不足预期，行业竞争加重，收购阐发不足预期。

新盈利预测明细如下：

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