PCB（印制电路板）板块3月20日早盘推崇强势，派能科技、捷佳伟创大涨10，中英科技、南亚新材、迅捷兴、芯碁微装、富宗派控也成见高涨。2025年以来，PCB板块指数高涨过。

　　PCB商场抓续回暖

　　PCB板块的抓续走强，在于AI产业爆发，带动大师PCB商场抓续回暖。把柄Prismark，2025 年大师PCB商场边界达849亿好意思元，同比增长15.4；其中四季度商场边界228亿好意思元，同比增长18，增长动能抓续强化。

　　结构层面，HDI板与多层板（18层以上）成为本轮增长中枢驱能源：HDI板商场边界157亿好意思元，同比增长25.6；多层板商场边界45亿好意思元，同比增长85.5，显贵快于行业全体增速，反馈AI事业器、数据中心等端算力场景对密度、层数PCB的需求爆发。此外，封装基板商场边界147亿好意思元，同比增长16.9，保抓稳固增长。

　　AI撑抓PCB需求增长武威无粘预应力钢绞线

　　把柄TrendForce数据，北好意思CSP厂商抓续加强对AI基础体式投资力说念，有望带动2026年大师AI事业器出货量同比增长28。

　　而AI事业器与数据中心设立有望成为PCB卑鄙大操纵，显贵拉动HDI板、多层板及封装基板需求。把柄Prismark数据，瞻望2029年AI事业器与数据中心对PCB的总需求将达257亿好意思元，占PCB 全体商场的22。

　　HDI板的需求值得存眷，Prismark瞻望2025年AI事业器与数据中心对HDI板需求同比翻倍。瞻望2029年该需求将达46.97亿好意思元，2024-2029年复增长率为29.6。此外，HDI板占比也显贵扶直，2025年HDI板占大师PCB商场边界18.51，瞻望2029年扶直至19.49，成为 PCB 大操纵域。

　　分区域看，Prismark预测数据泄露，与亚太其他地区PCB商场增速跑大师。2025年PCB商场边界达485亿好意思元，同比增长17.6；亚太其他地区商场边界为243亿好意思元，同比增长13.8。在AI事业器等AI基础体式设立动下，2024-2029年PCB商场边界年均增速瞻望为8.7，亚太其他地区为8.6，显贵快于大师全体水平。

　　国盛证券示意，AI事业器出货增速扩大，PCB有望量价皆升。该机构示意，PCB价值量大幅扶直，主要收获于1）PCB层数与工艺难度升；2）集成加多。刻下来看，AI事业器遐想正迎结构鼎新，钢绞线从英伟达Rubin平台缆化架构，到云表大厂自研ASIC事业器的层HDI遐想，PCB不再仅仅电路载体，而是成为算力开释中枢层，PCB认真插足频、功耗、密度时期。

　　上市公司时常扩产

　　在需求景气下，A股PCB上市公司时常出现扩产信号，且多卡位端赛说念。鹏鼎控股3月18日公告称，首肯公司全资子公司庆鼎精密电子（淮安）有限公司（以下简称“庆鼎精密”）与淮安经济时期开发区处置委员会坚毅名堂投资条约书，策动投110亿元设立端PCB（印制电路板）项生疏产基地。

　　除鹏鼎控股外，胜宏科技、沪电股份等上市公司近期也透露了投资策动。胜宏科技3月13日发布的2026年度投资策动泄露，该公司及子公司策动投资总数不外200亿元，其中固定资产投资策动不外180亿元，投资范围包括新厂房及工程设立、诱骗购置、自动化分娩线改良升等，股权投资策动不外20亿元。

　　沪电股份3月7日发布公告称，首肯公司全资子公司昆山沪利微电有限公司投资新建印制电路板分娩名堂过火配套体式，分娩层数、频速、密度互连、通流印制电路板，该名堂策动投资总数约55亿元。

　　苏商银行特约探讨员付夫示意，PCB企业密集布局端产能，主若是由于AI发展对端PCB结构需求的爆发。AI事业器、AI端侧居品对多层、频速、密度互连PCB的商场需求激增，成为行业增长引擎。

　　功绩预测增长股

　　在行业景气下，机构关于PCB板块的功绩全体乐不雅。以2025年前三季归母净利润过亿个股为样本，东资产Choice数据泄露，有18股机构预测2026年功绩同比增幅20。

　　东山精密排在位，瞻望2026年功绩同比增长175.62。兴森科技、南亚新材、胜宏科技功绩预测也翻倍，同比增幅分离为134.72、112.26、109.79。

　　这部分个股，2025年以来的股价推崇也相配亮眼。限度3月20日早盘收盘，南亚新材涨幅过600，胜宏科技过500，东山精密过300。

　　东莞证券示意，天然2025年四季度PCB功绩有所扰动，但不改2026年的成长逻辑。英伟达新代Rubin平台有望在H2量产出货，同期ASIC阵营客户本年加快放量，瞻望PCB规格将杰出升，价值量大幅扶直。改日跟着正交背板、CoWoP等新时期不时落地操纵，PCB价值量将大。

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