中信证券研报指出，2026年上半年氧化镨钕均价为73.1万元/吨，同比增长73.6。供给侧百色钢绞线一米多重，及回收出现显明减量，国内稀土贬责政策引申力度趋严，稀土行业供给抓续偏紧；需求侧，新动力汽车及机器东谈主产量环比进步，出口订单强势增长，特斯拉机器东谈主量产在即，稀土需求有望延续增长趋势。综供需场面，2026年起各人稀土供需缺口有望抓续扩大，对稀土价钱变成长久撑抓，荐稀土产业链政策配置价值。 　　全文如下

　　稀土｜供需与科技共振，稀土价值重估正其时

　　2026年上半年氧化镨钕均价为73.1万元/吨，同比增长73.6。供给侧，及回收出现显明减量，国内稀土贬责政策引申力度趋严，稀土行业供给抓续偏紧；需求侧，新动力汽车及机器东谈主产量环比进步，出口订单强势增长，特斯拉机器东谈主量产在即，稀土需求有望延续增长趋势。综供需场面，2026年起各人稀土供需缺口有望抓续扩大，对稀土价钱变成长久撑抓，荐稀土产业链政策配置价值。

　　▍2026年上半年氧化镨钕价钱同比大幅高潮，重稀土价钱抓续走强。

　　阐明稀土行业协会数据，轻稀土面，2026年上半年氧化镨钕平均价钱为73.1万元/吨，同比增长73.6，6月下旬以来呈现端庄上行态势；重稀土面，基本面撑抓及MLCC热诚带动下百色钢绞线一米多重，氧化镝价钱6月罢了涨幅约15，氧化铽价钱同步跟涨，咱们瞻望下半年稀土价钱或稳中有进。

　　▍及回收减量显明，稀土供给或将保管偏紧样貌。

　　端，海关总署数据袒露，2026年5月我国稀土矿量为6458.2吨，同比下落44.4，环比下落23.8；1-5月，我国稀土矿累计量为45969.9吨，同比下落3.3，其中未列名氧化稀土量约为3143吨，环比下落30，同比下落65，东南亚中重稀土矿量显明缩减。筹商到后续东南亚雨季因素影响，稀土矿量或无间下落；回收端，回收企业受到税收政策趋严影响开工率大幅下滑，阐明SMM数据，2026年6月再生氧化物产量环比缩减19.5。及回收减量，重叠国内稀土政策引申力度趋严配景下配额增量或有限，咱们合计稀土行业供给或抓续偏紧。

　　▍新动力汽车及机器东谈主产量抓续进步，稀土永磁新增长蓄势待发。

　　阐明中汽协及国统计局数据，2026年1-5月我国新动力汽车累计产量为584.1万辆，锚索同比增长2.5；工业机器东谈主累计产量为42.4万台，同比增长47.8。刻下产业链库存处于低位，跟着需求旺季渐近，咱们合计需求端有望延续增长趋势。出口面，阐明海关总署数据，2026年1-5月，我国钕铁硼产物累计出口量为2.84万吨，同比增长30.3百色钢绞线一米多重，出口订单强势增长。此外，阐明马斯克于季度财报电话会议上文告的指标，东谈主形机器东谈主Optimus有望于2026年7月底至8月运行量产，稀土永磁新增长蓄势待发。

　　▍稀土是MLCC介质的进击掺杂身分，AI或驱动稀土需求新机遇。

　　钛酸钡是制造MLCC的主要原料之，掺杂稀土元素于钛酸钡结构中不错增强介电温度巩固和耐电特，进步产物的能和可靠，常添加的稀土氧化物有：氧化钇、氧化镝、氧化钬等。此外，氧化钇常被用于半体制造中刻蚀腔体的护层及齿科氧化锆添加剂。2025年4月，商务部、海关总署发布对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管束纪律的公告，筹商到MLCC产业由日韩企业主的样貌，咱们合计跟着管束政策的抓续，稀土等上游核心材料或迎来价值重估。

　　▍2026年起各人稀土供需缺口有望抓续扩大，对稀土价钱变成长久撑抓。

　　阐明咱们在《稀土产业2026年投资策略—稀土盛世，永磁春天》（2026/01/15）中的预测， 2026/2027/2028年各人氧化镨钕供需缺口瞻望分散为-0.9/-1.3/-2.1万吨，供需缺口有望抓续扩大，咱们瞻望2026年氧化镨钕价钱核心有望抬升至60-80万元/吨区间。2026年6月22日，商务部发布公告将包含MP Materials及USA Rare Earth在内的10好意思国实体列入出口管束管控名单，不容出口两用物项，咱们合计这次管束升高出突显稀土资源政策价值。

　　▍风险因素：

　　东谈主形机器东谈主产业化施展不足预期，稀土原材料价钱大幅波动，低空经济发展不足预期，国外稀土建立彭胀预期，稀土出口管束政策引申力度变化，地缘政变化预期。

　　▍投资策略：

　　供需与科技共振，稀土价值重估正其时。2026年上半年氧化镨钕均价为73.1万元/吨，同比增长73.6。供给侧，及回收出现显明减量，国内稀土贬责政策引申力度趋严，稀土行业供给抓续偏紧；需求侧，新动力汽车及机器东谈主产量环比进步，出口订单强势增长，特斯拉机器东谈主量产在即，稀土需求有望延续增长趋势。综供需场面，2026年起各人稀土供需缺口有望抓续扩大，对稀土价钱变成长久撑抓，抓续荐稀土产业链政策配置价值，保管行业“强于大市”评。手机号码：15222026333相关词条:罐体保温施工     异型材设备     锚索    玻璃棉    保温护角专用胶

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