界面新闻记者 | 孙艺真乌兰察布预应力钢绞线价格

　　堪称“国内证券投教股”九智投控股（09636.HK）股价风暴仍在合手续。

　　继1月26日盘中度暴跌过35，创下近七个月以来的低点之后，1月28日、29日两个交过去，该公司股价仍难掩缝隙 。1月30日开盘后，九智投股价赓续下行。

　　股价闪崩当日，曾有接近九智投的东说念主士向界面新闻暗意：“（公司）切责任平方。”

　　不外，即使公司科罚层要害抛出的近1亿好意思元的股份回购处所，也未能阻碍股价赓续下探。Wind数据自满，4个交过去内，九智投控股股价已跌去35.68，市值挥发90亿港元。

　　阛阓的焦躁与揣测并未因纸回购处所赶走。有阛阓外传称，上周五（1月23日）收盘后，监管对数合手投顾机构脱手了“突击式现场查验”，九智投位列其中。

　　在公论发酵三天后乌兰察布预应力钢绞线价格，九智投终于对阛阓外传进行回答。九智投称，截止公告日历，该公司过火附属公司不存在被有权监管机构立案拜访的情况，筹画景象平方，表里部筹画环境未发生要紧不利变化。“近期公司股份在香港联交所的交往价钱大幅下落，但控股激动及实质适度东说念主在此时刻均未出售公司股份。”

　　2026年发轫，监管层针对质券投资扣问行业的整力度权臣加码。在A股阛阓呈现活跃态势的同期，监管层亦紧盯投顾机构违章活动，仅开年个月内，就有慧研智投、天相钞票、圳市珞珈投资三机构永诀被接管暂停新增客户三至六个月不等的监管法子。

　　某位钞票科罚域规东说念主士近期选择界面新闻采访时曾提到，刻下，投资扣问业务加快向线上迁徙，通过直播、短、酬酢媒体等新媒体渠说念进行营销和展业，在提高触达率的同期，也加重了规风险。

　　“流量驱动”、依托抖音、快手、小红书等平台布局，恰是九智投度依赖的买卖情势。

　　界面新闻查询该公司2025年中报发现，截止论说期末，九智投在不同互联网平台上运营994个账号，钢绞线厂家较昨年同期增多506个，诱导约6306万名跟班者，较同期增多约1747万名；九智投金融软件销售及劳动的订单金额达16.13亿元，同比增长74.3，付费用户数目达101905名。与此同期，当期公司销售及营销开支达到6.62亿元，较2023年的5.53亿元增长19.71。

图片着手：九智投2025年中报

　　事实上，阛阓对质券投顾机构“流量获取、营销退换、收取费用”的买卖旅途探究颇多，主要争议点包括规风险、业投顾智力拓荒以及奈何切实提高投资者得到感等面。

　　2023年3月港股上市后，九智投2023年、2024年净利润永诀为1.91亿元、2.72亿元。2025上半年，九智投净利润达8.65亿元，“成本阛阓企稳回升，阛阓交投活跃，投资者信心复原，带动公司产物及劳动需求高潮。”九智投提到。

　　不外，当A股步入“慢牛”行情，投顾机构赚得“盆满钵满”之际，“帮客户赢利”的智力奈何？

　　多位行业与法律业东说念主士在近期选择界面新闻受访时指出，短期看，机构靠近需建立针对新媒体渠说念建立有的管控体系；遥远而言，投顾机构需从根源上重塑买卖逻辑，其中枢在于业化的重构。

　　“证券投顾机构需费用信任取代短期流量。”企业联会资委会委员、经济师董鹏在选择界面新闻采访时以为，“机构应冉冉转向以资产成立和财务算计为内核的会员制或参谋人费情势，让收入与客户资产健康度挂钩。”

　　上海市海华永泰讼师事务所伙东说念主孙宇昊讼师也向界面新闻谈到，在刻下竞争与监管环境下，证券投顾机构要根柢上扭转“流量至上”的展业逻辑，须从法律规层面转向以投资者利益为中枢的买投顾情势。“机构应照章杜任何神色的误宣传或变相应允收益，通过扶持里面引发机制减少对短期销售鸿沟的依赖，确保投资参谋人的活动与客户遥远利益保合手致，从而在法律框架内建立起以业劳动和投资者利益为中枢的遥远发展情势。”

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