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每经记者|彭斐 每经裁剪|董兴生
刚刚向投资者开释“铜二期产能爬坡顺利”积信号的河钢资源（000923.SZ），转瞬便碰到了来惬心天然的不行抗力冲击。
2月4日晚间，河钢资源公告露出，近日，公司子公司帕拉博拉铜业有限公司（Palabora Copper Proprietary Limited，以下简称“PC”）方位地南非林波波省及相邻的普玛兰加省碰到自2000年以来严重的洪涝灾害。PC于近日起暂停厂区地下矿的出产与开辟举止，汇集力量开展井下排水、设备熟练及安全隐患排查职责。本次灾害瞻望将影响PC铜家具出产约2个月。
河钢资源暗示，鉴于本次事件对井下开采功课变成打扰，瞻望将对公司年度产销谋略产生不利影响，具体影响进度尚需结后续访问效果综评估。
《逐日经济新闻》记者珍爱到，在此情况下，公司大地堆存的约1亿吨磁铁矿库存，或将成为对冲功绩风险的唯“压舱石”。
刚成主力即遭重创，铜二期千万吨产能开释受阻
就在半个多月前，河钢资源的管团队还管待了包括中信建投、鹏华基金在内的多著名机构调研。彼时，公司传递出的信号是积且明确的。
左证2026年1月15日露出的《投资者关系举止记载表》，PC公司铜矿二期格式正处于“产能爬坡阶段”，其原矿联想产能达1100万吨/年，瞻望将在2026年底达到这联想产能规范。
但是，这既定的增长节拍被突发的天然灾害断。左证2月4日晚公告，受抓续强降雨及区域大水影响阜新桥梁用钢绞线，PC方位地碰到了自2000年以来严重的洪涝灾害。“因露天坑及周边汇水涌入公司矿井，致铜期、铜二期部分巷说念积水，变成部分关节设施被淹。”
对河钢资源而言，铜二期的停摆之是以“痛感恩烈”，是因为它正处于新老瓜代的节骨眼上。在1月15日的调研中，河钢资源暗示：“公司铜矿期面前矿石品位已较低，且已邻近闭矿阶段，因此现阶段，公司铜家具的供应主要由铜矿二期来孝敬。”
如今，主力矿山因灾停产，这对河钢资源来说，疑是次击。
先是平直产量的耗费，河钢资源公告指出，“本次灾害瞻望将影响PC铜家具出产约2个月”。其次是潜在的维修资本与金钱减值风险。“PC于近日起暂停厂区地下矿的出产与开辟举止，汇集力量开展井下排水、设备熟练及安全隐患排查职责。”但河钢资源同期提到，本次灾害变成的平直经济耗费（含设备损毁、材料报废、险支拨等）暂时法评估。
行业数据娇傲，2026岁首，锚索跟着巨额商品价钱抓续走，国内铜价已从去岁首的不到7万元/吨攀升至10万元/吨以上，涨幅接近50。
面前，在铜价守护位震憾的市集环境下，错失两个月出产窗口期，意味着公司将失去部分毛利，这对河钢资源来说，是个不小的难题。
井下停摆大地照常，“现款奶牛”磁铁矿业务满负荷运转
在铜业务因不行抗力堕入停滞的情况下，河钢资源特的“铜铁双轮驱动”业务模式展现出强的抗风险韧。与埋地下的铜矿不同，公司的磁铁矿主要起原于地表堆存，这使得其在濒临大水灾害时具有的避险势。
新公告中相等强调了点：“为止本公告日，公司地表堆存磁铁矿约1亿吨。当今，大地磁铁矿的出产与发运职责普通。”
为利好的音书来自物流端。在1月15日的调研中，河钢资源明白：“跟着南非经济缓缓复原，当地铁路的运力需求呈现出逐步加多的态势。”
“公司的磁铁矿是在加工铜矿石的经由均分裂产生的伴生矿。经过数十年的开采累积，为止面前，磁铁矿堆存量约为1.1亿吨。由于此昨年度销售的品位磁铁矿占相比多，当今存量磁铁矿的平均品位已较启动的58有所下跌。”河钢资源其时暗示。
这也意味着，在井下铜矿停工技术，河钢资源有才智将资源和元气心灵歪斜至磁铁矿的出产与发运上，通过加多铁矿石的销量来弥补铜家具缺口。
记者珍爱到，总结公司过往的财务数据，磁铁矿业务直上演着“现款奶牛”的角。在2024年及2025年的多份按期阐发中，磁铁矿的强健销售齐是公司营收的伏击撑抓。比如，在2025年上半年，磁铁矿孝敬营收18.30亿元，占公司当期营收比例达64.84。
“公司拟通过纠正磨机系统、新增干燥工序等工艺升妙技，将堆存磁铁矿进行加工，缱绻是好意思满65品位铁矿年产量达600万吨，同期擢升家具品性强健，以增强品位铁矿的市集竞争力，逾越降本增。”河钢资源在1月15日的投资者疏通中提到。
河钢资源同期暗示，矿石品位从58擢升至65后，天然资本每吨略有加多，但由于价钱差额，举座经济益会有所擢升。
此外，在2月4日晚间公告中，河钢资源暗示，公司已启动关系保障理赔门径，并正全力进灾后复原职责。
封面图片起原：每经媒资库
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