12月30日景德镇有粘钢绞线，国内通用GPU域军企业——上海天数智芯半体股份有限公司（股票简称“天数智芯”，股票代码“9903”）崇拜初始招股，蓄意在香港联交所主板上市。
字据公告，天数智芯12月30日起至1月5日招股，每股招股价144.6港元，每手100股，手入场费约14606港元，预期将于1月8日挂买。本次发售2543万股，集资约37亿港元，其中香港公拓荒售占10，其余为配售。
本次集资所得净额瞻望约80将用于研发公司的家具及处罚案，包括在当年五年内干与通用GPU芯片及加快卡的研发与买卖化进度、通过引申研发团队限制攻坚有软件栈研发，以及布局AI算力体化处罚案的时期冲突；约10将在当年五年内用于销售及阛阓广，涵盖海表里渠说念拓展、修复及行业浸透；约10将手脚营运资金及般企业用途，为公司日常琢磨盘活及潜在策略布局提供褂讪资金保险。
手脚港股阛阓稀缺的通用GPU贞洁标的，天数智芯被业内视为“通用GPU之光”。
令阛阓关心的是，天数智芯凭借三年近70的营回话增速、5.2万片的累计出货量等塌实买卖化效果冲刺IPO，不仅有望填补港股有关板块空缺，将以港股国产通用GPU稀缺标的的角，为投资者搭建参与国产算力基础标准修复的中枢渠说念。
潜心研发通用GPU 明星成本重仓赋能
天数智芯树立于上海，是国内早树立的通用GPU芯片企业，英敢于造能、通用和易迁徙的AI算力处罚案。
现在，天数智芯已酿成以磨练型“天垓”系列和理型“智铠”系列为中枢的通用GPU家具矩阵，笼罩从复杂模子磨练到旯旮端理的种种化算力需求，在云蓄意、金融工作、智能制造、医疗健康等多个重要行业得回平日运用。
据港交所线路文献景德镇有粘钢绞线，天数智芯这次IPO募资用途赫然明确，中枢聚焦三大向：通用GPU芯片及加快卡的研发与买卖化、有软件栈的迭代升、AI算力处罚案的研发及阛阓广；剩余资金将用于补充营运资金及高傲般企业运营需求。
自树立以来，天数智芯已完成多轮融资，2025年是接连落地D轮及D+轮融资：D轮召募资金14亿元，引入红杉、元禾基金等知名投资机构；D+轮募资限制达20.5亿元，星纳赫成本、衢州智造等机构纷纷入局。
甩手上市前夜，投资名单已囊括Princeville Capital、红杉、元禾基金、上海国盛、中关村科学城科技成长基金等众头部产业及财务投资机构。
其中，大钲成本是天数智芯迫切的策略鼓动之，大钲成本创举东说念主黎辉同期担任瑞幸咖啡董事长，凭借投资眼神知名业界，这次将策略布局蔓延至时期壁垒的AI芯片域，彰显对天数智芯中枢价值的度认同。
字据公告，天数智芯本次港股IPO已与18基石投资者签署条约，后者原意认购总金额达15.83亿港元的发售股份。基石投资者声威包括Wind Sabre、XN Mountain、UBS AM Singapore、Ocean Fine Industrial、Duckling Fund、明山成本等知名投资机构。
时期壁垒筑牢护城河 三项“行业”引国产冲突
天数智芯的稀缺中枢，源于其在通用GPU域的重要时期冲突与熟识量产智商，多项树立告捷填补国产空缺。字据沙利文数据，天数智芯是国内完了理通用GPU量产、完了磨练通用GPU量产，且采选7nm工艺达成上述里程碑的芯片联想企业。
招股书涌现，该公司通用GPU家具的出货量频年来执续增长，从2022年的7800片增至2024年的1.68万片，以及2025年上半年的1.57万片。
时期实力的背后是执续加码的研发干与与修养团队支执。甩手2025年6月30日景德镇有粘钢绞线，天数智芯研发团队限制480东说念主，其中三分之成员领有十年以上芯片联想及通用GPU软件拓荒训诫。2022—2024年，该公司研发开支逐年递加，永诀达4.57亿元、6.16亿元、7.73亿元，占各年度营收比例均140，强度干与为时期迭代提供坚实保险。
家具布局上，天数智芯造了“天垓”磨练系列与“智铠”理系列两大中枢家具线，完了“云边结、训协同”的全场景笼罩。2021年，天垓Gen1量产填补国产磨练GPU空缺；2022年，智铠Gen1及Gen1X量产使该公司成为国内唯同期具备训完好处罚案的厂商；2024年发布的三代磨练芯片天垓Gen3，瞻望2026年季度完了量产。通过自主研发的软件栈，家具已完了与PyTorch、TensorFlow等主流框架及x86、ARM架构的度兼容，钢绞线厂家大幅裁汰客户迁徙成本。
在生态修复层面，天数智芯自主研发的软件栈完了了对主流AI编程环境及度学习框架的兼容，权贵普及了用户使用体验和部署率。字据沙利文叙述，天数智芯是国内唯概况提供全栈自研且跨平台兼容智商的通用GPU厂商。
买卖化效果亮眼 增事迹+多场景落地考据价值
现时，天数智芯已完了限制化量产与买卖化录用。天数智芯的买卖化告捷，重要在于将时期势滚动为实真实在的产业价值。
2022—2024年，天数智芯营收从1.89亿元增长至5.40亿元，复年增长率达68.8；2025年上半年营收逾越增至3.24亿元，同比增长64.2，增长态势延续。
营收增长的中枢驱能源来自家具出货量的稳步扩大：通用GPU家具出货量从2022年的7800片增至2024年的1.68万片，2025年上半年是达到1.57万片，接近2024年全年水平；甩手2025年6月，该公司累计录用5.2万片通用GPU家具。
其客户拓展一样成权贵，从2022年的22快速增至2024年的181。甩手2025年6月已290，笼罩云蓄意工作商、AI模子拓荒商、不绝机构及金融、医疗、交通等20多个行业，客户汇注度执续下落，阛阓认同度抑止普及。
盈利智商面，尽管仍处于干与期，天数智芯综毛利率持久保执较水平：2022—2024年永诀为59.4、49.5、49.1，2025年上半年回升至50.1，彰显出建壮的家具中枢订价权。收入结构上，甩手2025年6月末，通用GPU家具占比达85.3，AI算力处罚案收入占比13.2，酿成双轮驱动的增长神志。
行业红利重叠政策东风 国产替代开启千亿阛阓空间
现时，国内通用GPU阛阓正迎来“需求爆发+国产替代”的双重发展红利。弗若斯特沙利文数据涌现，2024年通用GPU阛阓限制达1546亿元，2022—2024年复增长率70.1；瞻望2029年阛阓限制将增至7153亿元，2025—2029年复增长率达30.1，阛阓增长后劲雄壮。
中信建投研报指出，国内芯片生态修复分为两正途线，条所以华为的Mindspore为代表的自主生态，试图在英伟达生态圈外建立单生态圈，与英伟达进行竞争；另条则是天数智芯为代表、主通用GPU阶梯，追求与英伟达的CUDA兼容，完了兼容与通用提，在客户处完了迁徙成本与迁一刹刻大幅度下落，在英伟达的生态圈内占阛阓。
国产替代进度执续提速，国产通用GPU阛阓占比已从2022年的8.3普及至2024年的17.4，瞻望2029年将过50。在外部供应规矩与国内智能算力需求激增的双重布景下，国产通用GPU替代缺口权贵。手脚行业先驱，天数智芯凭借时期壁垒、量产智商与买卖化考据势，有望充共享受阛阓扩容与国产替代的双重机遇。
业内以为，尽管国产通用GPU在能标的、软件生态、运用适配等面与巨头仍有差距，但在土产货化工作、政策支执、成本限度等面具备势。跟着成本执续注入，国内厂商有望在细分场景完了冲突，渐渐扩大阛阓份额。
当年，跟随IPO募资的告成到位，天数智芯有望逾越加大下代芯片的研发干与，加快进天垓Gen3量产进度，同期执续拓展软件生态布局与行业运用场景。在国产算力自主可控的政策向与阛阓需求驱动下，天数智芯有望执续适应行业先地位，为AI算力基础标准修复注入中枢能源。
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