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记者 钱玉娟

东莞某智能制造工场厂长吴庆常站在工场的活水线旁，听着客户采购拿着计价器在那核算，数字般会被精准到"分"。

"咫尺枚智能限制的加工利润，频频惟有 5 毛到 1 块钱。"吴庆的工场与多厂商作坐褥智能指环等居品，"放在三年前，这（利润）根蒂不敢思。"

吴庆回忆，2022 年，全球智能限制巨头 Oura 凭借价及订阅模式在全球规模出货，国内供应链还处于不雅望情状。彼时工场坐褥枚智能限制的出厂价能防守在 180 元 -190 元，经溢价后，终局售价可达 800 元— 900 元，工场的加工利润也颇为可不雅。

跟着 Oura 的执续火爆和 RingConn 的异军突起，切皆变了。

和腕表、眼镜等居品不同，智能限制尚未在民众消费商场风靡，供应链端已然感受到了冷气与内卷，国内硬件圈被激起层层漂泊。"旦有厂商的单款硬件出货过 50 万件，就会像听说样传遍总共供应链。"不仅仅吴庆，众同业簇拥而上，圳几正本坐褥非智高东谈主表的制造企业，纷繁转作念起了白智能限制。

毛利低至 5 毛 / 枚

"不作念，溢价天然低，但可以赚快钱。"吴庆领路，华强北智能限制的月出货量已接近 80 万件，他的工场占了其中 1/9。令吴庆思不到的是，追随产业链锻真金不怕火，谁皆能作念后，不廉价就没法出货，代工利润依然被稀释到以"毛"盘算。

"（枚限制）能赚到三块钱依然算可以，能赚到五块钱就是暴利了。"吴庆论说，即即是为代工，议价也其狰狞。假定单只限制总资本是 20.15 元，采购偶然只给加三毛钱作为利润，问工场能不聪颖。

大厂商的采购东谈主员拿着详备的报表，把每个电阻、每颗传感器的资本逐加在盘算器里。身在浅笑弧线低点的工场主为了活命，微利之下仍会接单。

这现实也进步催生了圳华强北快速复制的才气。吴庆说，只须兜里有钱，思作念白，工场下单 20 天后就能托付通品。

知行研习院投资总裁张骏在 2023 年投资了智能限制 RingConn，这自 2022 年 8 月在国外众筹平台上线，咫尺已在全球 80 多个国开售，领有 15 万用户。单在好意思国商场，RingConn 的月均出货量接近 30 万件，虽远不足月均出货达 100 万件的 Oura，但后者缔造已 10 年。

张骏不雅察，许多厂商看到数百万出货规模后洛阳预应力砼钢绞线，才意志到这是个大商场，技能壁垒不，能在现成供应链里"顺带手儿"制造，作为配件和主旗舰居品起。

还有些厂商注重到，智能限制这个消费居品，只须能坐褥并有渠谈销售，消费者并不解锐于数据准确与否，致使不成分辩哪些参数被监测，这也眩惑了好多厂商进入。

些国产智能限制外形通常、致，皆能测氧、心率、休眠质地 …… 坐褥资本五六十元，出海单只售价 7 — 8 好意思金，只仅赚几块钱。厂们试图以低毛利撬动数百万出货量。

2025 年，有波东谈主找到张骏，投资是次要，他们慈祥能否拿到供应链资源，门在圳抄袭爆火的硬件。

吴庆形色圳硬件圈流行"吃快餐"：个改进点被东谈主发现，业内坐窝就会卷起来，技能护城河很容易攻破，旦仿品起量，居品价钱就会被下来，"你点成见皆莫得，咫尺皆卷成锅粥了。"

"海"中出条路

国内硬件商场的序竞争，曾让圳好意思改进首创东谈主邵国光沮丧。其团队开发的智能限制 iQibla 曾创下出货听说——没投任何告白，仅凭些开箱就在中东商场"像病毒果传播开了"，当年终了 100 万只出货。

邵国光说："居品出的头两年里，大大皆一稔企业看不懂。"这让 iQibla 有了个很好的发展窗口期，容身中东这个空缺商场，当地东谈主口近 20 亿且在快速增长阶段，畴前四年，iQibla 旗下 Zikr Ring 在中东售出 400 万只，但邵国光对此还不悠然，他以为出 2000 万只才算拿下合格分。

比年华强北出现不少 iQibla 的仿品。正本客单价保执在 100 好意思元的 Zikr Ring，预应力钢绞线部分客单价被仿品拉低至 10 好意思元以下。

利润骤降，邵国光团队仍有上百东谈主，公司规划诉求下，他依然要耕中东商场的用户需求，磋议在 2026 年二季度末或三季度，出多且能健康监测的限制居品，在 APP 和用户体验以及教育上执续加大进入。

在同质化严重的"海"中，还有部分创业者试图通过再行界说居品来寻求解围。

可一稔 AI 企业 Gyges Labs 就在 2026 年的消费电子展（CES）上展示出了自研改进的全球款 AI 条记限制 Vocci Ring。与其他主健康监测的智能限制不同，Vocci Ring 定位为个东谈主坐褥力器用，注于全场景万古候贯穿记载。

"智能眼镜可以作念会议纪要，那限制是不是也能成功灌音？" Gyges Labs 联首创东谈主邓旭东认为，限制样式在灌音场景的方便和交互天然度上具有势。

除了公开的居品界说和部分能，邓旭东称团队暂国内宣传磋议，要"埋头作念事"，而认真供应链与生意化的他，常在圳与好意思国之间飞来飞去，脚下他效用于让居品建国外商场并得到践诺考证。

追觅科技也加入了这场指斗争。其全球 AI 硬件功绩群认真东谈主潘志东示意，跟着传感器、袖珍化制造和低功耗芯片技能的锻真金不怕火，硬件样式正变得前所未有的目田。潘志东先容，追觅的限制加入了自研健康监测 AI 算法，会主动向用户传递心率相等等信息。

在智能限制赛谈的喧嚣中，不同玩展现出了不同的姿态。当大皆东谈主在健康监测的同质化赛谈上肉搏时，Gyges Labs 团队试图别有肺肠。Vocci Ring 不涉足已成海的氧、心率监测，而是注于 AI 灌音。

邓旭东不认为短期内会出现个可以取代手机的唯"进口"一稔开荒，他预判改日会有个开荒矩阵，各式样式的一稔居品摊派不同。Gyges Labs 的愿景是成为下个骄慢交互盘算平台生态中的进击玩，因此它的定位是"可一稔 AI 公司"，而非单纯的硬件制造商。

邵国光对刻下" AI+ "上涨保执警惕。他亲历过上轮" IoT 万物互联"的泡沫，也曾" All in "其中，反而影响了正本的手机业务，这段"吃了亏，摔了跟头"的阅历，让他再创业后为澄澈：供应链的远大才气，使任何硬件层面的改进皆难构筑执久壁垒，AI 进步裁减了某些智能硬件的开发门槛，但能把 AI 大模子作念好的公司历历，硬件厂商不才游很难造成壁垒。

巨头博弈带来赛谈变数

张骏次关注智能限制，是在 2022 年冬奥会看到谷凌手上指导着 Oura Ring。2023 年，他便投资了对标 Oura 的 RingConn，后者在国外主"又好又低廉"，订价永恒低于 Oura，订阅费，续航还 10 天。

" RingConn 代是奴婢情状，二代就加入了国外用户关注的夜间呼吸暂停监测。"张骏先容，在体验上击敌手后，RingConn 不得不浮滥几百万好意思金和 Oura 起利讼事，后天然输了，却让多厂商引以为鉴，早布局我方的利城墙。

手机厂商也在智能限制域有所动作。OPPO 在 2022 年得到两项智能指环利后出有关居品；vivo 的限制虽未面市，但其 2025 年公布的利中，有项是让限制内环传感器自动旋转、及时瞄准手指动脉以升迁监测准确的技能；字节向上旗下的抖音视界有限公司早自 2022 年 8 月就肯求了有关利。

吴庆的工场波折办事些大厂的硬件需求，他领路，蚂纠合团正积在生态圈内寻找智能限制硬件作伙伴，为其健康欺诈"阿福"配备硬件进口。除健康监测外，蚂蚁的限制试图探索"碰碰"支付等场景。"这类大公司进来，会把智能限制作为进口在占。"他但愿行业可以从单纯的硬件比拼，升至生态与场景的争夺。

相较而言，手机大厂的气派会审慎。吴庆曾参与荣耀智能限制样子招标，发现咫尺手机厂商里面广大存在不雅望热诚。"如若苹果不上，这个品类是莫得前途的。"他断言。苹果在智能限制域已肯求了多项利，但的确资源进入怎么，外界不知所以。即便三星已出居品，其商场呐喊力仍被认为不足以引风向。

"（智能限制）信得过火，是 2024 年大厂纷繁入局。"张骏看到，先是三星发力，很快国内手机厂商中就有华为、荣耀、OPPO 等跟进，智高东谈主表和眼镜厂商也成为其后者。但吴庆指出，这些厂商并未进入主要资源营销，出货量很小，远没白的出货量大。

张骏以智能眼镜为例，吵杂背后信得过终了规模出货者寥寥。他以为智能限制域已非蓝海，思要进入的参与者需具备对特定用户的刻洞悉和了了的居品界说才气。"如若跟风，基本上很难作念成。"

当吴庆为账本上"分毛"盘算的利润死磕，邵国光在出货听说后锚定新的研发向洛阳预应力砼钢绞线，Gyges Labs 则在严慎探索，还有多的东谈主在等，等指寸之地爆发场狰狞的斗争。